Crisi Nera Imminente: 3 Portafogli per Proteggerti dal Dopo Powell

ANALISI TECNICA

L'articolo analizza le possibili conseguenze di un potenziale scenario di "Fiscal Dominance" in seguito all'annuncio di Jerome Powell riguardo a tagli ai tassi d'interesse.

Il testo sottolinea come questo scenario, caratterizzato da un debito pubblico fuori controllo e da una politica monetaria costretta a sostenere il debito abbassando i tassi, potrebbe portare a:

• Rischio inflazione molto più elevato
• Tassi di interesse reali potenzialmente negativi
• Bond meno appetibili

In questo contesto, l'articolo suggerisce di considerare investimenti in "hard asset" come oro, beni agricoli e petrolio, considerati tradizionalmente un rifugio dall'inflazione. Inoltre, viene menzionato l'immobiliare come possibile investimento.

L'analisi tecnica è superficiale e non fornisce dettagli specifici su come gli investimenti in questi asset potrebbero effettivamente proteggere da una crisi di fiscal dominance.

Contesto: DI MERCATO/SICUREZZA

Il recente annuncio di Jerome Powell riguardo a possibili tagli dei tassi d'interesse a settembre ha generato un forte impatto sul mercato finanziario, aprendo scenari inediti e sollevando preoccupazioni per il futuro.

L'inflazione rimane un problema significativo negli Stati Uniti e in molti altri paesi, ma la Fed sembra voler agire per stimolare la crescita economica. Questa situazione potrebbe portare a una "fiscal dominance", ovvero una condizione in cui la politica monetaria è costretta ad operare diversamente a causa di un debito pubblico fuori controllo.

• Impatto sul mercato: I tagli ai tassi potrebbero favorire gli asset rischiosi, come le azioni e le criptovalute, ma l'incertezza legata alla fiscal dominance potrebbe portare a volatilità elevate.
• Rischio inflazione: La politica monetaria accomodante potrebbe aggravare il problema dell'inflazione, rendendo i bond meno appetibili.
• Strategie di investimento: Gli esperti consigliano di diversificare il portafoglio includendo asset che offrano protezione dall'inflazione, come oro, beni agricoli e immobili.

La situazione attuale richiede un'attenta valutazione dei rischi e delle opportunità. Investitori e aziende devono adattare le proprie strategie per affrontare le sfide di questo nuovo contesto economico.

Strategia: E DIFESA: Consigli pratici per l'utente/investitore

Jerome Powell ha stupito il mondo annunciando tagli quasi certi a settembre. Si apre lo scenario della Fiscal Dominance. E devi difenderti.

Contrariamente alle previsioni, Jerome Powell ha promesso tagli ai tassi; i tagli ai tassi arriveranno con un'economia che cresce al 3% anno su anno; i tagli ai tassi arriveranno con un'inflazione ancora molto al di sopra del target del 2%; siamo (quasi ufficialmente) in fiscal dominance. Bitcoin e crypto potrebbero brillare.

Non saranno tagli come gli altri. Magari hai letto qualche manuale per investire. Magari lo hai fatto a scuola. Sai che quando ci sono tagli ai tassi di interesse gli asset risk on corrono. Le obbligazioni sono meno attrattive. Gli hard asset possono performare bene.

Tutto vero, se non fosse che non tutti i tagli sono uguali. Possono esserci tagli emergenziali, tagli che vengono effettuati quando la situazione è già fuori controllo. È arrivata la recessione, la banca centrale taglia, le borse in realtà crollano. Proprio perché un rallentamento dell'attività economica è pessimo per le aziende, quotate e non.

Questi tagli sono "assurdi". La banca centrale ha due mandati: tenere i prezzi stabili e mantenere la massima occupazione. Di prezzi stabili non ce n'è neanche l'ombra, almeno negli USA. Anzi, ci si aspetta un rimbalzo dell'inflazione a causa dei dazi e delle politiche di restrizione all'immigrazione da parte di Donald Trump.

Perché Jerome Powell taglia? Perché potremmo essere nel peggiore scenario possibile: la fiscal dominance.

Che cos'è la Fiscal Dominance? Nei periodi di normalità le banche centrali (FED, BCE, ecc.) impostano la politica monetaria per cercare stabilità dei prezzi e massima occupazione/crescita. Sotto fiscal dominance invece, la politica monetaria è costretta a operare diversamente. Accade perché il debito pubblico è fuori controllo e la banca centrale, per evitare che salti tutto, è costretta a supportarlo. Come? Abbassando i tassi e tenendoli sotto il livello che sarebbe adeguato in condizioni di normalità.

Questo significa:

• Rischio inflazione molto più elevato;
• Tassi di interesse reale che potrebbero essere in negativo;
• Bond che diventano molto meno appetibili.

Devi proteggerti ora: se è questo lo scenario che si va prospettando, hai in realtà poche alternative. Rischi di perdere tutto (o quasi) in termini reali. Ripetiamo: questa non è un'esercitazione. Inizia a ragionare sulla possibilità di modificare il tuo portafoglio.

Come? In questo numero del nostro Magazine vedremo tre diverse impostazioni che potrai utilizzare come base. Investire nell'era della fiscal dominance. Se dovessimo entrare davvero in fiscal dominance, dobbiamo investire in modo molto diverso. Perché potrebbe essere un periodo di inflazione elevata, di bond che rendono poco e di crypto che non sappiamo come renderanno, perché mai hanno affrontato un periodo di questo tipo.

Le linee guida:

• Preferibili hard asset che in genere si comportano come scudo dall'inflazione (oro, ma anche beni agricoli). In genere bene anche petrolio;
• Immobiliare: con i tassi più...

Il saggio suggerisce un panorama economico preoccupante caratterizzato da una possibile "Fiscal Dominance", dove la politica monetaria si subordina al controllo del debito pubblico, con conseguente rischio di inflazione elevata e tassi reali negativi. In questo scenario, l'autore invita a rivalutare il proprio portafoglio, privilegiando asset tangibili come oro, beni agricoli e petrolio, considerati tradizionalmente rifugi dal rischio inflazionistico. L'immobiliare viene anche menzionato come possibile investimento.

La previsione è netta: se la "Fiscal Dominance" si concretizzerà, gli investimenti tradizionali potrebbero perdere valore in termini reali. Il futuro economico dipenderà fortemente dall'evoluzione della situazione e dalle strategie adottate dai governi e dalle banche centrali.

Nota Editoriale e Disclaimer

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