Kraken e Nasdaq: La Tokenizzazione delle Azioni Rivoluziona i Mercati Finanziari

• Kraken e Nasdaq annunciano una partnership strategica per la tokenizzazione delle azioni, aprendo nuove prospettive per l'evoluzione dei mercati finanziari.
• L'iniziativa mira a ottimizzare il voto per procura, le azioni societarie e l'automazione dei processi, superando l'iniziativa precedente focalizzata principalmente sul trading.
• Le nuove token di Nasdaq saranno emissioni dirette, distinguendosi dalle soluzioni precedenti e potenzialmente aprendo la strada a un'esenzione dalla SEC per il trading tramite AMM.

Kraken e Nasdaq Convergono sulla Tokenizzazione di Azioni

Kraken, una delle principali piattaforme di exchange di criptovalute, ha annunciato una partnership strategica con Nasdaq per la distribuzione di azioni tokenizzate. Questa collaborazione si inserisce in un contesto di crescente interesse verso l'integrazione di asset tradizionali con la tecnologia blockchain e apre nuove prospettive per l'evoluzione dei mercati finanziari.

Un Nuovo Design per le Token di Nasdaq

Nasdaq sta sviluppando un nuovo design per le token di azioni, che consentirà agli emittenti di aderire al sistema. Queste nuove token rappresentano emissioni dirette, distinguendosi dall'annuncio di Nasdaq del settembre 2025, e complementandolo. La differenza chiave risiede nella natura diretta dell'emissione, a differenza delle soluzioni precedenti.

L'Esperienza di Payward e xStocks

Payward, la società madre di Kraken, aveva precedentemente acquisito Backed Finance, lo sviluppatore di xStocks, le popolari azioni tokenizzate offerte al di fuori degli Stati Uniti, che hanno visto un volume di negoziazione pari a 25 miliardi di dollari. Sebbene alcune tecnologie utilizzate in xStocks possano essere impiegate da Kraken per le token di Nasdaq, le offerte rimangono distinte. xStocks, infatti, non conferiscono la proprietà diretta dell'azione, ma rappresentano prodotti strutturati. Al contrario, le token di Nasdaq saranno emissioni dirette e condivideranno il codice CUSIP con l'azione convenzionale. Secondo quanto riportato dal Wall Street Journal, le nuove token non saranno limitate alle azioni emesse da Nasdaq.

Oltre il Trading: Proxy Voting, Corporate Actions e Automazione

L'annuncio odierno si distingue dall'iniziativa di settembre di Nasdaq, che si concentrava principalmente sul trading. L'obiettivo attuale è consentire agli emittenti di massimizzare il valore della tokenizzazione attraverso l'ottimizzazione del voto per procura, delle azioni societarie e dell'automazione dei processi. Un portavoce di Nasdaq ha dichiarato che l'iniziativa precedente mirava a semplificare il trading, offrendo ai trader la possibilità di scegliere tra la compensazione convenzionale e la ricezione di una token in formato DTCC. Il formato indiretto della DTCC differisce dalle token annunciate oggi poiché si tratta di titoli di credito, non di emissioni dirette, dato che le azioni sono custodite da Cede & Co., una società controllata dalla DTCC. Tuttavia, sia le token di emissione diretta che quelle indirette conferiscono i pieni diritti di proprietà beneficiaria delle azioni.

Prospettive Regolatorie e Trading tramite AMM

La Securities and Exchange Commission (SEC) ha precedentemente suggerito che le azioni tokenizzate con emissione diretta potrebbero presto ricevere un'esenzione per consentire la negoziazione tramite automated market makers (AMM). Tale operazione richiederebbe l'intervento di un agente di trasferimento e l'adesione volontaria degli emittenti.