Hyperliquid batte record: per la prima volta gli asset reali superano il trading crypto
Per la prima volta nella storia del decentralized finance, un exchange ha registrato volumi maggiori di trading su asset tradizionali tokenizzati rispetto alle criptovalute. Hyperliquid, piattaforma di trading decentralizzata, ha visto gli RWAs (Real World Assets) rappresentare il 54% del suo volume settimanale di scambi durante la settimana dal 13 al 19 luglio 2026.
Risposta Rapida
- Hyperliquid ha registrato $26 miliardi di trading su RWAs, pari al 54% del suo volume settimanale
- Il volume totale di trading su RWAs ha superato la somma del trading perpetuo crypto su tutti gli altri DEX
- Le azioni singole rappresentano ora il 61% del trading su RWAs su Hyperliquid
- SK Hynix è l'azione più scambiata sulla piattaforma HIP-3
Il fenomeno degli asset tradizionali tokenizzati
Gli RWAs sono versioni tokenizzate di strumenti finanziari tradizionali come azioni di società, petrolio greggio o indici di mercato, convertiti in contratti basati su blockchain. Durante la settimana dal 13 al 19 luglio, Hyperliquid ha registrato $25.1 miliardi di volumi di trading su RWAs, secondo i dati di Blockworks. Lorenzo Valente, direttore della ricerca sugli asset digitali di ARK Invest, ha portato questo numero a $26 miliardi, pari al 54% del volume settimanale totale di Hyperliquid di $48.2 miliardi.
Questo fenomeno assume un significato particolare se si considera che il volume totale di trading perpetuo su tutti i DEX dell'industria la scorsa settimana è stato di $79 miliardi. Hyperliquid ha elaborato $50 miliardi di questo volume, con i soli $26 miliardi di trading su RWAs che hanno superato il volume combinato di trading perpetuo crypto su tutti gli altri exchange decentralizzati del mercato.
La meccanica dietro il successo di Hyperliquid
Il meccanismo chiave di questo successo è il framework HIP-3, lanciato da Hyperliquid nell'ottobre 2025. Questo sistema permette a team esterni di costruire i propri mercati perpetui - contratti che tracciano il prezzo di un asset senza data di scadenza, permettendo ai trader di scommettere sull'aumento o la diminuzione del valore con denaro prestato - utilizzando l'infrastruttura esistente di Hyperliquid. Per accedere al sistema, i builder devono staccare 500.000 token HYPE, attualmente del valore di circa $30 milioni.
Da giugno, le azioni singole hanno superato gli indici e le materie prime all'interno di HIP-3, con i mercati perpetui di singole azioni che ora rappresentano il 61% di tutto il trading su RWAs. La piattaforma HIP-3 ha già ospitato mercati pre-IPO per aziende come SpaceX, Anthropic e OpenAI.
L'interesse di ARK Invest e le implicazioni per il mercato
L'interesse di ARK Invest per Hyperliquid risale a settembre 2025, quando la CEO Cathie Wood ha paragonato la piattaforma a Solana nei suoi primi giorni durante un'intervista al podcast Master Investor. Wood ha definito Hyperliquid "il nuovo arrivato" nel settore, anche se ARK non ha confermato alcuna posizione ufficiale da allora.
Ora, uno degli analisti di ARK sta ponendo domande più complesse per l'intero settore. Lorenzo Valente ha scritto che non è più convinto che il trading su RWAs si aggregherà naturalmente sulla stessa piattaforma del trading crypto. Ha previsto che potrebbero emergere leader di categoria dedicati all'interno del mondo RWA e che il controllo di una piattaforma sul flusso di Bitcoin ed Ethereum potrebbe rivelarsi "molto meno importante di quanto molte persone credano".
Valente ha aggiunto che i trader ancora concentrati solo sui token crypto "stanno guardando il mercato sbagliato".
SK Hynix guida l'interesse su Hyperliquid
L'azione più scambiata sulla piattaforma HIP-3 è SK Hynix, il produttore sudcoreano di chip per la memoria che compete con Samsung nella fornitura di DRAM e memoria ad alta larghezza di banda per sistemi AI. Questo dato sottolinea come il trading su asset tradizionali stia diventando sempre più rilevante anche per gli investitori istituzionali.
Implicazioni per il futuro del DeFi
L'annuncio di Hyperliquid rappresenta un punto di svolta significativo per il settore del decentralized finance. Se questa tendenza dovesse continuare, potremmo assistere a una sempre maggiore convergenza tra i mercati finanziari tradizionali e quelli decentralizzati. Questo potrebbe portare a una maggiore adozione di tecnologie blockchain da parte degli investitori istituzionali e a una maggiore liquidità nei mercati DeFi.
Inoltre, la capacità di Hyperliquid di supportare mercati pre-IPO per aziende come SpaceX, Anthropic e OpenAI dimostra come le piattaforme DeFi possano offrire opportunità di investimento uniche che non sono disponibili nei mercati tradizionali. Questo potrebbe attrarre ulteriori investitori e contribuire alla crescita del settore.
La sfida per gli altri exchange decentralizzati
La performance di Hyperliquid rappresenta una sfida per gli altri exchange decentralizzati, che potrebbero dover adattare le loro strategie per competere in questo nuovo panorama. La capacità di attrarre volumi significativi di trading su RWAs potrebbe diventare un fattore chiave di differenziazione nel settore del DeFi.
Inoltre, la previsione di Valente riguardo all'emergere di leader di categoria dedicati all'interno del mondo RWA suggerisce che potremmo vedere una maggiore specializzazione tra le piattaforme DeFi. Questo potrebbe portare a una maggiore concorrenza e innovazione nel settore, beneficiando alla fine gli utenti finali.
L'evoluzione del trading su RWAs e il ruolo delle istituzioni
L'aumento del trading su asset tradizionali tokenizzati sta attirando l'attenzione non solo degli investitori retail, ma anche di importanti istituzioni finanziarie. La capacità di Hyperliquid di offrire mercati perpetui per azioni pre-IPO di aziende tecnologiche di punta come SpaceX, Anthropic e OpenAI rappresenta un'opportunità unica per gli investitori istituzionali di accedere a mercati precedentemente riservati a un gruppo ristretto di partecipanti.
Questa tendenza potrebbe accelerare l'adozione delle piattaforme DeFi da parte degli hedge fund e delle banche d'investimento, che cercano di diversificare i loro portafogli e accedere a nuove fonti di rendimento. La trasparenza e l'efficienza dei contratti intelligenti potrebbero rendere le piattaforme come Hyperliquid più attraenti rispetto ai tradizionali mercati OTC.
La sfida regolamentare e l'interoperabilità
Con l'aumento del trading su RWAs, le piattaforme DeFi si troveranno ad affrontare sfide regolamentari sempre più complesse. Le autorità di vigilanza potrebbero richiedere maggiore trasparenza e conformità alle normative sui mercati finanziari, specialmente per quanto riguarda gli asset tokenizzati che rappresentano titoli azionari o altri strumenti finanziari regolamentati.
Un altro fattore critico sarà l'interoperabilità tra diverse piattaforme DeFi. Con l'emergere di potenziali leader di categoria dedicati al trading su RWAs, sarà essenziale sviluppare standard tecnici che permettano il trasferimento fluido di asset tra diverse piattaforme, garantendo liquidità e accesso a un mercato più ampio.
L'impatto sugli asset digitali tradizionali
Mentre il trading su RWAs guadagna terreno, il volume di scambi di asset digitali tradizionali come Bitcoin ed Ethereum potrebbe subire un calo relativo. Questo potrebbe portare a una riallocazione del capitale e a una riduzione della volatilità nei mercati crypto, rendendoli più attraenti per gli investitori istituzionali che cercano stabilità.
Tuttavia, è probabile che Bitcoin ed Ethereum mantengano il loro ruolo di riserve di valore e mezzi di scambio all'interno dell'ecosistema DeFi. La loro liquidità e la loro accettazione diffusa potrebbero continuare a sostenere il loro valore anche in un mercato dominato da RWAs.
Opportunità per gli sviluppatori e gli innovatori
Il successo di Hyperliquid con il framework HIP-3 dimostra il potenziale per gli sviluppatori di creare mercati specializzati su piattaforme DeFi esistenti. Questo potrebbe stimolare una nuova ondata di innovazione, con team che sviluppano mercati perpetui per asset specifici, come materie prime agricole o obbligazioni sovrane.
Inoltre, la necessità di soluzioni di custodia sicura e di infrastrutture di liquidità potrebbe creare opportunità per nuove startup che si concentrano su questi aspetti critici del trading su RWAs. La sicurezza e l'efficienza di queste soluzioni saranno fondamentali per attirare investitori istituzionali e garantire la stabilità del mercato.
Il futuro del DeFi: convergenza o divergenza?
La domanda posta da Lorenzo Valente riguardo alla possibile divergenza tra i mercati crypto e quelli RWA solleva interrogativi fondamentali sul futuro del DeFi. Se i mercati RWA dovessero effettivamente svilupparsi su piattaforme specializzate, potremmo assistere a una frammentazione del settore, con diverse piattaforme che dominano nicchie specifiche.
D'altra parte, la convergenza potrebbe portare a una maggiore efficienza e liquidità, con gli utenti in grado di accedere a un'ampia gamma di asset attraverso una singola piattaforma. La capacità di Hyperliquid di integrare sia mercati crypto che RWA potrebbe rappresentare un modello per il futuro del DeFi, offrendo un equilibrio tra specializzazione e accessibilità.
un punto di svolta per il DeFi
Il successo di Hyperliquid nel dominare il trading su RWAs rappresenta un punto di svolta significativo per il settore del decentralized finance. Questo sviluppo potrebbe accelerare l'adozione delle tecnologie blockchain da parte degli investitori istituzionali, stimolare l'innovazione e la concorrenza tra le piattaforme DeFi, e ridefinire il ruolo degli asset digitali tradizionali nei portafogli degli investitori.
Mentre il mercato continua a evolversi, sarà cruciale monitorare le dinamiche regolamentari, le innovazioni tecnologiche e le preferenze degli investitori per comprendere appieno l'impatto di questa nuova era del DeFi.
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