Accordo USA-Iran: fine della guerra e riapertura dello Stretto di Hormuz

Con le parole "Let the oil flow!", il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato domenica sera che gli Stati Uniti avevano raggiunto un accordo per porre fine alla guerra con l'Iran dopo più di cento giorni e aprire lo Stretto di Hormuz. La firma ufficiale era prevista per il 19 giugno. Poco dopo, le autorità iraniane hanno confermato che le due parti avevano finalizzato un memorandum d'intesa (MOU) che avrebbe rimosso il blocco navale degli Stati Uniti ai porti iraniani e esteso l'attuale cessate il fuoco.

Cosa sappiamo e cosa non sappiamo dell'accordo

Mentre emergono i dettagli, gli esperti condividono le loro opinioni su ciò che sappiamo e ancora non sappiamo dell'accordo, cosa significa e cosa aspettarsi in futuro.

Attenzione alla "delta" tra le aspirazioni del MOU e un accordo finale

Non conosciamo tutti i dettagli del MOU tra Iran e Stati Uniti. Finora, c'è stata più propaganda che sostanza, ma ci sono tre elementi da monitorare: 1) cosa fa il MOU, 2) cosa aspira a fare e 3) cosa deve fare per evitare ulteriori conflitti.

Sulla base delle informazioni pubbliche, il MOU è un piano in quattordici punti che codifica i cessate il fuoco precari in Iran e Libano e delinea le aree per future negoziazioni. È probabile che riduca temporaneamente la violenza, aumenti il traffico marittimo e dia alle parti più tempo per definire i dettagli. Non sembra risolvere le questioni principali riguardanti il meccanismo dello Stretto di Hormuz, le concessioni nucleari iraniane o gli incentivi finanziari iraniani e l'allentamento delle sanzioni. Queste questioni dovrebbero essere affrontate in una seconda fase, e i piani per affrontarle stanno già ricevendo critiche interne negli Stati Uniti, in Israele e in Iran per i loro contenuti ancora non confermati.

Ci sono incentivi strutturali negli Stati Uniti, in Iran e in Israele che renderanno difficile raggiungere una seconda fase. Finora, gli Stati Uniti non hanno dimostrato la pazienza necessaria per completare un complicato accordo nucleare che richiede nuove misure di monitoraggio e verifica. Sono necessarie soluzioni creative anche per un regime di sanzioni sovrapposto, progettato durante la prima amministrazione Trump per impedire un ritorno a un accordo nucleare.

Allo stesso modo, il leader supremo iraniano Mojtaba Khamenei potrebbe non voler fare nulla oltre a un piccolo accordo transazionale con gli Stati Uniti, data la ritirata di Trump dall'accordo dell'amministrazione Obama nel 2018 e il fatto che Stati Uniti e Israele abbiano ucciso il padre, la madre, la moglie e il figlio di Khamenei. È possibile che l'Iran accetti termini favorevoli all'Iran, ma questi sono probabilmente così inaccettabili negli Stati Uniti e in Israele che un accordo è estremamente improbabile. Nel frattempo, Israele sembra opporsi a qualsiasi accordo e utilizzerà la sua influenza per bloccare o minare un accordo, soprattutto se i termini sono cattivi.

Un MOU, senza alcun accordo successivo, sarà volatile e impossibile da sostenere da solo. Deve esserci una ulteriore comprensione riguardo allo Stretto di Hormuz per garantire la ripresa del commercio marittimo, altrimenti gli Stati Uniti potrebbero facilmente scivolare nuovamente in guerra con l'Iran. Man mano che emergono i dettagli sui parametri per i futuri negoziati, siate cauti. È probabile che ci sia una significativa discrepanza tra le aspirazioni delineate nel MOU e ciò che emerge in un accordo finale.

—Nate Swanson è un senior fellow residente e direttore del progetto strategico Iran presso l'iniziativa Scowcroft per la sicurezza del Medio Oriente. A partire dal 2015, ha servito come consulente senior per la politica iraniana a successive amministrazioni, più recentemente come direttore per l'Iran al Consiglio nazionale di sicurezza degli Stati Uniti.

Non siate così sicuri di un rapido ritorno alla normalità per i mercati energetici

La riapertura riportata dello Stretto di Hormuz, dopo un fragile accordo tra Washington e Tehran, è sicuramente una notizia ben accetta per i mercati energetici globali. Tuttavia, l'assunzione che i mercati del petrolio torneranno rapidamente alle condizioni pre-conflitto merita un attento esame.

Molto rimane incerto, non ultimo il futuro del programma nucleare iraniano e la durata dell'accordo stesso. Se lo stretto si riapre davvero, e, cosa critica, se il traffico marittimo può muoversi senza la minaccia di missili, droni o mine, sarebbe imprudente scommettere contro l'ingegno e la determinazione del settore energetico. Le strutture di stoccaggio del petrolio in tutto il Golfo sono ben fornite, pronte a offrire un immediato sollievo ai mercati, mentre migliaia di ingegneri e tecnici stanno già lavorando per ripristinare le infrastrutture di produzione ed esportazione ai livelli pre-bellici.

La sfida è che i mercati energetici funzionano con certezza. Un cessate il fuoco a singhiozzo che interrompe ripetutamente le rotte di navigazione, ritarda le operazioni di bonifica delle mine o consente attacchi periodici alle infrastrutture critiche rallenterà il ritorno dell'offerta e manterrà elevati i premi di rischio. I produttori del Golfo sono impegnati nel loro ruolo di fornitori affidabili, ma la stabilità non può essere creata dalla sera alla mattina, e a livello globale, le scorte sono ai minimi degli ultimi anni.

I mercati hanno risposto positivamente, con i prezzi del petrolio in calo alla notizia. Tuttavia, i prezzi rimangono sostanzialmente sopra dove hanno iniziato l'anno. È probabile che persista un premio geopolitico, dato il profondo scetticismo tra tutte le parti e il significativo esaurimento delle scorte commerciali e strategiche utilizzate per compensare le recenti perdite di approvvigionamento. Il ritorno ai prezzi pre-bellici richiederà non solo il ripristino dell'offerta interrotta, ma anche il rinnovato previsto di un'eccedenza di offerta, qualcosa che il gruppo OPEC dei paesi produttori di petrolio potrebbe cercare di ingegnerizzare, anche se probabilmente non prima di quest'anno.

Un'altra sfida è che la guerra ha causato danni strutturali. Parte delle infrastrutture a valle della regione e della capacità di esportazione di gas naturale liquefatto, incluse le strutture di Ras Laffan, richiederanno riparazioni estese. Anche nella scenario più ottimistico, un ritorno alla normalità richiederà tempo.

—Landon Derentz è vicepresidente per l'energia e le infrastrutture presso l'Atlantic Council e direttore senior e presidente Morningstar per la sicurezza energetica globale presso il suo Global Energy Center. Ha servito come direttore per l'energia presso la Casa Bianca durante la prima amministrazione Trump.

Queste sono le grandi domande che i mercati e gli alleati degli Stati Uniti vorranno ora avere risposta

Non aspettatevi che i mercati celebri la firma di un accordo per troppo tempo. La notizia, annunciata proprio mentre i mercati asiatici aprivano, ha spinto i futures al rialzo e i prezzi del petrolio al ribasso, per il momento. Negli ultimi mesi, mentre le notizie di ogni potenziale accordo si sono diffuse sui terminali Bloomberg, gli operatori energetici hanno prezzo la probabilità che prima o poi un accordo si materializzerà. Ciò significa che i mercati, che per loro natura guardano al futuro, hanno già prezzo l'esito di oggi.

Se vi stavate chiedendo perché il petrolio è scambiato a meno di 90 dollari al barile invece di 120+ considerando la prolungata chiusura dello Stretto di Hormuz, è proprio perché questo esito è stato ben annunciato. I mercati vogliono risposte a due domande chiave per trasformare il rally in slancio: 1) lo stretto si apre davvero come promesso? e 2) quanto costerà ora transitare lo stretto rispetto a prima della guerra? I rischi di mine, droni e un altro riaccendersi del conflitto devono essere tutti considerati in quei calcoli. Fino a quando non ci saranno più prove concrete riguardo a entrambe le domande, i mercati vedranno la firma dell'accordo di pace solo come un ulteriore passo in avanti.

—Gli esperti concordano sul fatto che mentre i dettagli dell'accordo continuano a emergere, è essenziale che tutte le parti coinvolte mantengano un approccio cauto e realistico. La strada verso una pace duratura e una stabilità regionale è complessa e richiederà impegno e collaborazione continui.