La ricostruzione delle tariffe globali dell'amministrazione Trump
In febbraio, quando la Corte Suprema ha annullato le tariffe globali imposte dal presidente Donald Trump in base al International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), alcuni hanno celebrato la decisione come un freno alla tendenza del presidente a imporre dazi. Tuttavia, tali celebrazioni si sono rivelate premature. Al momento, si prevedeva che la decisione della Corte fosse una tregua temporanea e che l'economia globale sarebbe stata caratterizzata da tariffe più alte rispetto al periodo pre-Trump.
Oggi, questa previsione sembra avverarsi. L'amministrazione Trump sta ricostruendo, pezzo per pezzo, il muro delle tariffe, utilizzando altre autorità legali che, sebbene più complesse da invocare, si basano su un fondamento giuridico più solido rispetto all'IEEPA. Le nuove tariffe imposte o pianificate su una vasta gamma di importazioni da quasi tutti i principali partner commerciali degli Stati Uniti si avvicinano a quelle inizialmente levate sotto l'IEEPA.
Le nuove tariffe e le indagini in corso
Subito dopo la decisione della Corte Suprema, l'amministrazione ha imposto una tariffa del 10 percento in base alla Sezione 122 (un rimedio inizialmente previsto per affrontare le crisi di bilancia dei pagamenti), che scadrà il 24 luglio prossimo. Nel frattempo, l'amministrazione ha avviato diverse indagini in base alla Sezione 232 (per motivi di sicurezza nazionale) e alla Sezione 301 (per pratiche commerciali inique straniere).
Una recente indagine condotta in base alla Sezione 301 ha rilevato che sessanta partner commerciali, tra cui l'Unione Europea (UE), il Giappone e tutti i principali partner commerciali degli Stati Uniti, hanno adottato pratiche commerciali inique non impedendo il commercio di prodotti realizzati con lavoro forzato. Il periodo di commento sulle tariffe proposte del 10-12,5 percento si è appena concluso e queste tariffe potrebbero essere imposte in qualsiasi momento.
Un'altra indagine condotta in base alla Sezione 301 ha preso di mira sedici dei principali partner commerciali degli Stati Uniti, tra cui Cina, UE, Singapore, Svizzera, Norvegia, Indonesia, Malesia, Cambogia, Thailandia, Corea, Vietnam, Taiwan, Bangladesh, Messico, Giappone e India, accusati di pratiche commerciali inique per aver creato eccesso di capacità e distorto la concorrenza leale. Questa indagine è in corso e i risultati sono attesi a breve.
L'impatto delle tariffe sull'economia statunitense
Nonostante la chiarezza sulla durata e il livello preciso della politica tariffaria attuale, rimane aperta la questione se queste tariffe stiano promuovendo gli obiettivi dichiarati dall'amministrazione Trump, ovvero la rindustrializzazione, l'aumento della quota di manifattura e, idealmente, l'aumento del numero di posti di lavoro nel settore manifatturiero negli Stati Uniti.
I funzionari dell'amministrazione Trump sostengono giustamente che potrebbe essere necessario del tempo perché le aziende assimilino l'impatto della nuova realtà tariffaria nei loro piani strategici e facciano gli investimenti necessari negli Stati Uniti per far fiorire la manifattura. Tuttavia, il tempo rilevante? L'imposizione di tariffe globali su larga scala è iniziata solo il 2 aprile 2025, ma l'esperimento di aumentare le tariffe come mezzo per promuovere la manifattura e i posti di lavoro nel settore manifatturiero risale alla prima amministrazione Trump, con l'imposizione di tariffe del 25 percento e del 10 percento sulle importazioni di acciaio e alluminio, rispettivamente, da tutto il mondo e una serie di ulteriori tariffe sulla Cina. L'amministrazione Biden ha mantenuto queste tariffe e ne ha aggiunte alcune. E la seconda amministrazione Trump, naturalmente, è andata molto oltre.
L'impatto delle tariffe sulla manifattura statunitense
Qual è stato l'impatto finora? La manifattura come percentuale del PIL è diminuita dalla prima amministrazione Trump. Nel primo trimestre del 2017, la manifattura rappresentava il 10,7 percento del PIL. Oggi, rappresenta solo il 9,4 percento del PIL. Inoltre, l'occupazione manifatturiera è effettivamente stagnante da gennaio 2025 ad oggi e i salari reali di questi lavoratori sono anche relativamente stagnanti, data l'impatto dell'inflazione, a cui le tariffe hanno contribuito in parte.
Anche se è troppo presto per vedere cambiamenti significativi nella manifattura statunitense, ci si aspetterebbe di vedere segnali positivi sotto forma di aumentati investimenti nella costruzione di fabbriche negli Stati Uniti. Tuttavia, il Wall Street Journal ha riportato questa settimana che, nonostante un aumento della spesa per la costruzione di data center, la spesa per la costruzione di edifici manifatturieri è diminuita del 22 percento su base annua, in parte a causa dell'aumento dei costi dei materiali da costruzione causati, in parte, dalle tariffe.
Le sfide politiche delle tariffe
Ammettere che aumentare la quota di manifattura nell'economia statunitense è importante per la sicurezza nazionale, la competitività e l'innovazione, nonché una fonte di buoni posti di lavoro. La domanda rimane se e in che misura le tariffe contribuiscano positivamente a questo obiettivo e a quale prezzo. Ogni politica, incluse le tariffe, ha costi e benefici, compromessi. I costi delle tariffe sono evidenti ora e qualsiasi beneficio che abbiano sulla manifattura potrebbe essere evidente solo molto più avanti nel tempo. Questo crea una vera sfida politica per l'amministrazione, soprattutto nel contesto di preoccupazioni di base sull'affordabilità: pagare ora, beneficiare (speriamo) più tardi.
Questa settimana ho avuto il privilegio di ascoltare l'attuale Rappresentante degli Stati Uniti per il Commercio (USTR), l'ambasciatore Jamieson Greer, e discutere di tutto questo (e altro) con l'ex ambasciatore USTR Robert Lighthizer all'Aspen Security Forum. Vi incoraggio ad ascoltare e a farmi sapere i vostri pensieri.
Le ripercussioni globali delle tariffe USA
Le nuove tariffe imposte dagli Stati Uniti stanno avendo ripercussioni significative sui principali partner commerciali, con potenziali conseguenze a lungo termine per l'economia globale. L'Unione Europea, in particolare, ha già annunciato misure di ritorsione contro i prodotti americani, minacciando di colpire settori chiave come l'agricoltura e l'industria. Questo scambio di dazi potrebbe innescare una spirale protezionistica che danneggerebbe le catene di approvvigionamento globali, già fragili dopo la pandemia.
La questione dell'eccesso di capacità
Uno degli aspetti più controversi delle indagini in corso è l'accusa di "eccesso di capacità" mossa contro sedici dei principali partner commerciali degli USA. Mentre è noto che la Cina utilizza strategicamente questa pratica per dominare mercati come quelli dei pannelli solari e dei veicoli elettrici, l'applicazione di questa logica ad altri paesi - come la Svizzera o il Giappone - è stata accolta con scetticismo. Gli esperti si chiedono se un semplice surplus commerciale possa essere considerato prova di pratiche commerciali sleali.
Il caso del Brasile
La recente imposizione di tariffe del 25% sulle importazioni dal Brasile, sotto il capitolo 301, rappresenta un caso emblematico. La decisione è arrivata dopo l'annullamento da parte della Corte Suprema di un dazio del 50% imposto in precedenza sotto l'IEEPA, legato alla situazione politica interna del Brasile. Interessante notare che sono state previste significative esenzioni per prodotti come la carne bovina e il succo d'arancia, probabilmente in considerazione della loro importanza strategica per il mercato americano.
Le prospettive a lungo termine
Mentre l'amministrazione Trump sostiene che servono anni per valutare l'impatto delle tariffe sulla manifattura nazionale, gli economisti mettono in guardia sui rischi di una strategia che sembra più politica che economica. L'aumento dei costi per i consumatori e le imprese, unito all'incertezza normativa, potrebbe scoraggiare gli investimenti esteri negli USA proprio quando la concorrenza globale si intensifica, specialmente nel campo delle tecnologie verdi e delle energie rinnovabili.
Le opinioni degli esperti
Durante il recente Aspen Security Forum, il rappresentante commerciale USA Jamieson Greer ha difeso la politica tariffaria come strumento per riequilibrare le relazioni commerciali a favore degli Stati Uniti. Tuttavia, il suo predecessore Robert Lighthizer ha espresso dubbi sulla capacità di queste misure di produrre risultati concreti senza causare danni collaterali significativi. Come ha osservato l'economista senior del Council on Foreign Relations, "la storia ci insegna che le guerre commerciali tendono a finire con tutti che perdono, anche se alcuni perdono più di altri".
Le alternative considerate
Alcuni analisti suggeriscono che l'amministrazione potrebbe considerare misure più mirate, come accordi bilaterali su settori specifici, piuttosto che l'approccio generalizzato attuale. Questo approccio potrebbe permettere di proteggere le industrie strategiche senza danneggiare le relazioni con alleati chiave come l'Unione Europea e il Giappone. Tuttavia, con le elezioni presidenziali alle porte, la pressione politica per dimostrare risultati a breve termine potrebbe rendere difficile un cambiamento di rotta.
Le implicazioni per i consumatori
Mentre il dibattito politico si concentra sull'impatto sulle aziende, è importante non trascurare gli effetti sulle famiglie americane. L'aumento dei prezzi dei beni importati, dall'elettronica ai mobili, sta già erodendo il potere d'acquisto, specialmente per le fasce di reddito più basse. Secondo uno studio recente della Brookings Institution, le tariffe potrebbero costare alle famiglie americane mediamente 1.500 dollari all'anno, un onere significativo in un periodo di alta inflazione.
La prospettiva storica
La situazione attuale richiede un confronto con le politiche commerciali del passato. Gli esperti ricordano che le tariffe Smoot-Hawley del 1930, imposte per proteggere l'economia americana durante la Grande Depressione, finirono per aggravare la crisi globale. Mentre le circostanze odierne sono diverse, l'insegnamento storico suggerisce cautela nell'adozione di misure protezionistiche su larga scala, soprattutto in un'economia globalizzata.
Il ruolo del Congresso
Nonostante l'attenzione mediatica sia concentrata sulla Casa Bianca, il Congresso ha un ruolo cruciale da giocare. Alcuni legislatori hanno già espresso preoccupazione per l'approccio unilaterale dell'amministrazione e stanno considerando misure per limitare l'autorità dell'USTR nell'imposizione di tariffe. Un confronto più ampio tra i poteri esecutivi e legislativi potrebbe emergere nei prossimi mesi, specialmente se le tariffe continuano a generare controversie.
Mentre la situazione evolve rapidamente, una cosa è chiara: le decisioni prese oggi su queste tariffe avranno ripercussioni che si estenderanno ben oltre la fine del secondo mandato di Trump, plasmando il futuro del commercio globale per decenni a venire.
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