Germania sfida Pechino: la svolta nelle politiche valutarie e commerciali con la Cina

La Germania sfida la Cina sulla svalutazione dello yuan

Il cancelliere tedesco Friedrich Merz ha espresso durante un discorso a Colonia la sua preoccupazione riguardo alla sottovalutazione del renminbi cinese, definendola una pratica che distorce la concorrenza. Merz ha sostenuto che l'Unione Europea (UE) non può competere con un avversario che manipola artificialmente la propria valuta e ha invitato la Cina a "permettere alla propria moneta di fluttuare liberamente, anche nel contesto della concorrenza nei mercati finanziari". Questa non è la prima volta che Merz solleva la questione delle politiche valutarie cinesi, ma le sue dichiarazioni sono significative perché segnano un cambiamento nella reticenza di Berlino a sfidare pubblicamente Pechino sul suo comportamento commerciale.

Un cambio di rotta nella politica tedesca verso la Cina

La Germania è l'ultimo grande Stato membro dell'UE a interrogarsi sul massiccio squilibrio commerciale con la Cina. Il 19 giugno, su pressione di Germania, Francia, Italia e Paesi Bassi, il Consiglio Europeo ha invitato la Commissione a affrontare gli "squilibri macroeconomici globali" e a considerare risposte politiche all'eccesso di esportazioni cinesi. Da inizio giugno, l'UE ha avviato nove indagini antidumping aggiuntive su prodotti importati dalla Cina.

Apparentemente, l'ondata di esportazioni cinesi ha finalmente spinto la Germania verso una maggiore coordinazione con Bruxelles. Dopo anni di surplus commerciale con la Cina, la Germania sta ora sperimentando deficit commerciali persistenti, una situazione che il resto dell'Europa occidentale affronta da tempo. Tuttavia, l'UE dovrà procedere con strategia. Dopo tutto, Pechino potrebbe utilizzare il suo crescente arsenale di strumenti di politica economica per complicare le indagini, ritardare l'applicazione e minare le prove necessarie per giustificare i dazi antidumping e antisussidi.

L'impatto della sovrapproduzione cinese sull'industria tedesca

La Germania ha incarnato per anni il modello economico basato sulle esportazioni, il che spiega la sua precedente riluttanza a criticare le pratiche distorsive del mercato cinese. Per anni, la Germania ha esportato più di quanto importasse, mantenendo grandi surplus commerciali e fornendo all'Europa e al mondo automobili e tecnologie avanzate. La Germania ha beneficiato più di altri paesi europei dopo l'ingresso della Cina nell'Organizzazione Mondiale del Commercio (OMC), fornendo al mercato cinese in rapida crescita beni industriali tedeschi.

Ma questa dinamica è cambiata. Durante la pandemia di COVID-19, la Cina ha aumentato le esportazioni per sostenere la propria economia, minando le fondamenta su cui la Germania aveva costruito la sua base industriale, in particolare nei settori automobilistico, chimico e delle macchine. Questo cambiamento è stato accelerato dopo l'invasione russa dell'Ucraina, e la Germania è caduta per la prima volta in un deficit commerciale persistente con la Cina.

Le misure dell'UE per contrastare la sovrapproduzione cinese

L'impatto della sovrapproduzione industriale cinese sulla Germania è stato ampiamente documentato, e le ricerche si sono concentrate su come l'UE potrebbe utilizzare tariffe, regole di appalto pubblico o requisiti di contenuto locale per proteggere le sue industrie. La disponibilità della Commissione a considerare queste misure riflette il cambiamento politico in corso a Berlino e una più ampia rivalutazione della politica cinese in tutta l'UE. Allo stesso tempo, la Cina si sta preparando alla propria risposta alle restrizioni commerciali aumentate, creando le condizioni per un potenziale aumento delle tensioni economiche.

Le indagini commerciali dell'UE e le contromisure cinesi

Le indagini commerciali dell'UE, basate su regole, si scontrano con i nuovi strumenti economici difensivi cinesi. A maggio, Pechino ha invocato le nuove Regolamentazioni sulla lotta alla giurisdizione extraterritoriale impropria, un quadro ampliato per rispondere a ciò che percepisce come eccessi economici stranieri, per bloccare un'indagine dell'UE su sussidi alla società cinese di sicurezza Nuctech. Le indagini antidumping e antisussidi dell'UE richiedono una vasta cooperazione e condivisione di informazioni da parte degli esportatori, creando una potenziale vulnerabilità che Pechino sembra disposta a sfruttare per ritardare o complicare gli sforzi di applicazione.

Mentre queste regolamentazioni sono già state utilizzate contro l'UE, non è chiaro con quale frequenza e aggressività la Cina sia disposta a utilizzare questo nuovo quadro per contrastare gli strumenti economici occidentali. Per ora, la loro funzione principale sembra essere la deterrenza. Il linguaggio ampio e ambiguo delle regolamentazioni crea un effetto di "autodisciplina" sia per le aziende private che per i decisori politici occidentali. Ma sarebbe un errore lasciare che la minaccia di coercizione economica cinese limiti le opzioni di Bruxelles.

Le sfide future per l'UE

La Commissione Europea sta valutando nuove restrizioni commerciali, tra cui un potenziale equivalente europeo dell'autorità tariffaria della Sezione 301 degli Stati Uniti. Tuttavia, qualsiasi misura del genere è improbabile che entri in vigore prima del 2028. Fino ad allora, le industrie europee rimarranno su una collisione di corso con il motore delle esportazioni cinesi, e l'UE non può permettersi di lasciare che la sua base industriale si eroda ulteriormente mentre affronta sfide di competitività e innovazione più ampie. Con la ritorsione aggiuntiva sospesa fino a ottobre dopo la visita del ministro del commercio cinese Wang Wentao a Bruxelles, l'UE dovrebbe utilizzare questa finestra per sfruttare strategicamente le sue attuali difese commerciali e preparare una risposta coordinata alla dominazione cinese nelle industrie critiche.